新NISA制度が令和６年（２０２４年）から始まります。
新制度が始まるなら一応検証したいと思います。
新ＮＩＳＡとつみたてＮＩＳＡでどちらが有利かが気になる方もいると思うので、モデルケースを準備して比較してみました。
結論を先に言うと、いくつか定義したうえで、
若干「つみたてＮＩＳＡ」が有利としました。
とはいえ、5年と20年の期間の差は大きく、新ＮＩＳＡの方がアクティブに個別銘柄が選べるため、
・高配当も値上がり益も検討できること
・５年以降に売却して有利な銘柄にスイッチできること
などを考慮すると、単純に有利とは言えず、「新ＮＩＳＡ」と「つみたてＮＩＳＡ」は運用方針により使い分けると良いように思います。
新NISA制度について
令和６年から新NISA制度が始まります。
概要としては、
・ジュニアＮＩＳＡ廃止
・ＮＩＳＡは２階建てになり、
①１階部分でつみたてＮＩＳＡの機能をもち
②２階部分でＮＩＳＡの機能
というハイブリッドな仕組みを採用しました。
経験者は届出により２階部分だけを使うことも可能です。
多数のブログや証券会社のサイトに掲載されているので金融庁の概要のみ。
（※令和２年度税制改正について－税制改正大綱における主要項目－ Ｐ３を引用）
つまるところ、新NISAは、
① ロールオーバーはできるものの、単独の非課税期間は５年
② １階部分には強制的につみたてNISAの銘柄しか使えない
という見方もできます。
アクティブにＮＩＳＡを利用していた人は、２万円（１２２万円－１２０万円）枠が増えた以外のメリットは無いように感じるかもしれません。
なお、同時にジュニアNISA制度は廃止。
それにともなって18歳未満でも解約可能になり使いやすくなります。
廃止された原因は恐らく、「18歳まで原則出金できない不便さ」により口座開設が少なかったからだと思われます。
そのため、廃止による2024年以降の制限解除を見越して非課税枠を活かそうとする利用者もいます。
比較
さて、本題。
つまるところ、「新NISA」と継続される「つみたてNISA」どちらのほうがトクかを検証しましょう。
モデルケースは以下の通り。
・つみたてNISAは20年間、新NISAは5年間非課税で以降は20％の税率
・比較のため82万円を通常口座で運用する
（つみたてＮＩＳＡでは１２２万円と４０万円の差額）
・運用利回りは、１階・２階ともに同じ利回り（年５％）とする
・配当課税は考慮しない
（なお、配当課税２０％を考慮すれば、つみたてＮＩＳＡの方が有利になる）
・途中で売却はせず２０年後に売ったものとする
・初年度は運用利回りを1/2にする
（ＮＩＳＡの種類に影響しないが一応）
・ロールオーバーは使わない
（５年後のつみたてＮＩＳＡ枠を追加して使うため、不公平を生じるから）
では実際に検証。
①新ＮＩＳＡの場合
・5年目（ＮＩＳＡ期間終了時）
1,220,000円 * (1 + 0.05/2)* (1 + 0.05) ^ 19 = 1,519,990円 ・・・Ａ
・20年目
1,220,000円 * (1 + 0.05/2)* (1 + 0.05) ^ 19 = 3,159,951円 ・・・Ｂ
・税額
（Ａ － Ｂ）× 20％ ＝ 327,992円 ・・・Ｃ
・利益（利回り）
（Ｂ － Ｃ）－1,220,000円 ＝ 1,611,959円 ・・・Ｄ
Ｄ ÷ 1,220,000円 ＝ ＋132.12％
20年、年5％、122万円で161万円ほど資産を増やすことができました。
②つみたてＮＩＳＡの場合
5年目を考慮する必要はありません。
（所得税の計算で使わないため。）
・20年目
つみたてＮＩＳＡ（非課税）枠
400,000円 * (1 + 0.05/2)* (1 + 0.05) ^ 19 = 1,036,049円 ・・・Ａ
通常枠
820,000円 * (1 + 0.05/2)* (1 + 0.05) ^ 19 = 2,123,901円 ・・・Ｂ
・税額（通常枠のみ）
（Ｂ － 820,000円）× 20％ ＝ 260,780円 ・・・Ｃ
・利益（利回り）
Ａ ＋ （Ｂ － Ｃ）－ 1,220,000円 ＝ 1,679,170円 ・・・Ｄ
Ｄ ÷ 1,220,000円 ＝ ＋137.64％
20年、年5％、122万円で167万円ほど資産を増やすことができました。
増減する場所が同一のため利回りが大きくなっても最終的な利回りの差こそあれ、若干ではありますが「つみたてＮＩＳＡの方が有利」となりました。
なお、配当金課税を考慮するとつみたてＮＩＳＡの方がより有利になります。
（つみたてＮＩＳＡの商品は高配当が多いとは言えませんので判断が難しいですが。）
まとめ
新ＮＩＳＡとつみたてＮＩＳＡの有利判定。
結論としては、「わずかにつみたてＮＩＳＡが有利」です。
とはいえ、ジュニアNISAの時の問題点と同様「長期的に資産を固定するデメリットの割に有利とはいえない」という見方もできるため、
①個別運用が得意なら新ＮＩＳＡ
②個別運用が不得意又は特定のインデックス等で放置するならつみたてＮＩＳＡ
と選択するのもひとつと言えます。
思った以上に差異がなかった（20年で5.52%の差≒年0.27％の複利）ため、
おそらく、【制度を公平にしようと担当が枠の設定を検討した結果】なのだと思います。
余談として、個人的には、政府が「つみたてＮＩＳＡの強制枠」をつくり、「つみたてＮＩＳＡへのロールオーバーも可能」としたことから、５年後に新NISA制度を外したうえで、「つみたてNISAのみにするための布石」ではないかと思料します。
これは、政府が国民に臨むNISAの使い方は「短期投資の節税の目的」のために使うものではなく、「老後資金のためのつみたてとして長期にNISAを使ってほしい」という気持ちの現れかと思います。
ともあれ、どちらの制度もとても有利な制度なのでうまく活用できればと思います。
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